宏遠理財教室是專為股市投資人量身訂做的，內容由淺及深循序 漸進，有股市相關單位的介紹、交易實習的概述及各式分析指標的說明等， 皆是您進入股市買賣第一張股票的最佳投資參考。

詞彙名稱	名稱解釋
認購權證(Call Warrants)	有權(非義務)於契約期間內或到期時，以事先約定之價格買進約定數量之標的證券。
認售權證(Put Warrants)	有權(非義務)於契約期間內或到期時，以事先約定之價格賣出約定數量之標的證券。

詞彙名稱	名稱解釋
美式認購權證	投資者可以在最後到期日前的任一個交易日要求權證履約。
歐式認購權證	投資者只能於最後到期日時，才能履約。

詞彙名稱	名稱解釋
個股型權證	權證的標的股為單一個股
組合型權證	標的股為二種以上的股票
類股型權證	標的股為某一類股
指數型權證	以市場編制的股價指數為標的發行認購(售)權證

詞彙名稱	名稱解釋
價內(in- the-money)	認購權證的標的股市價高於履約價；認售權證的標股股市價低於履約價格
價外(Out-of- the-money)	認購權證標的股的市價低於履約價；認售權證標的股市價高於履約價
價平	標的股的市價等於履約價格

詞彙名稱	名稱解釋
內含價值(Intrinsic Value)	標的股的市價-履約價格>0，則代表有履約的價值；反之，標的股的市價-履約價格=0，則代表已無履約價值 (若無履約價值時，投資人可以選擇不履約權證，所以內含價值不可能為負數。(請參照範例說明一 ) Q 若某一認購權證的標的股為聯電， 權證履約價格為100元， 當聯電的市價為90元及120元時，其內含價值分別為何？ A 狀況一：當聯電市價為90元時， 則其內含價值為零， 因為執行履約後無利可圖，所以無履約價 值。 狀況二：當聯電市價為120元時，則其內含價值為： 120元-100元=20元
時間價值(Time Value)	時間價值會隨著到期日的接近而逐漸減少。時間價格=權證價格-內含價值。 (參照範例說明二) Q 若某一認購權證的標的股為台積電， 而權證市價為20元、 履約價格為100 元、台積電市價為80元時，其時間價值為何？ A 台積電市價為80元小於履約價格100元時，則其內含價值為零。 依前述公式， 時間價值：20元-0=20元(認購權證價格-內含價值)

價位	升降單位	價位	升降單位
未滿5元者	0.01元	5元至10元者	0.05元
10元至未滿50元者	0.1元	50元至未滿100元者	0.5元
100元至未滿500元者	1元	500元以上者	5元

詞彙名稱	名稱解釋
單一型權證	漲跌幅是以標的股的漲(跌)幅，作為權證之漲(跌)幅限制。 範例一 ： Q 設某單一權證某日收盤價為10元，當日標的股收盤價為100元， 則此權證在次一營業日的漲跌幅為？ A 100元(標的股收盤價為100元)*7%=7元　 10+7=17(元)；10-7=3(元)，所以，次一營業日的漲跌範圍為17元---3元
組合型股票	漲(跌)幅是以收盤價金額最大者作為權證漲(跌)幅限制。 範例二： Q 假設某一組合型權證某日收盤價為30元， 當日標的股收盤價分別 A 股為100元、B股90元及C股200元，則此權證在次一營業日的漲跌幅為？ A 在組合標的股票中以C股的收盤價最高， 故以C股為計算基準 200*7%=14元30元+14元=44元；30元-14元=16元，所以，次一營業日的漲跌範圍為44元---16元

履約方式	說明
現金結算	發行人依「權證最後交易日標的股票收盤價」與「最新履約價格」之差價以現金給付方式支付給持有人
證券給付	發行人依履約價格將標的股票賣給持有人
由發行人決定	發行人可選擇證券給付或現金結算，在履約日當日由發行人決定

履約方式	手續費	證交稅	備註
現金結算	權證履約價格×標的股的數量×0.1425%	履約日標的股票收盤價×標的股數量×0.1%	於履約日後第二營業日收到現金差價。
證券給付	權證履約價格×標的股的數量×0.1425%	無	於履約日當天預付「權證履約價格×履約標的股的數量」之款項，在履約日後第二營業日即可收到標旳股票。

詞彙名稱	名稱解釋
履約價格(Strike or Exercise Price)	事先約定買進(賣出)標的股票之價格。
行使比例	每單位權證轉換標的股票的股數，若遇除權除息時，行使比率會有所調整。
權利金	購買認購(售)權證時所支付的價款。
(溢價比例、premium)	衡量購買認購(售)權證的成本， 溢價比率=(權證價格+履約價格-標的股價)/標的股價
避險比率(Delta)	標的股票價格變動時，權證價格相對的變動比率。
槓桿比率	衡量購買認購(售)權證相對於投資現股所使用的槓桿倍數， 槓桿比率=標的股價/權證價格。

Q	具有何種特色？
A	臺灣50指數為一部分集合指數，也是第一個專為臺灣市場設計，適合作為衍生性商品和店頭市場(OTC) 商品交易標的之指數，為投資人參與臺灣市場整體表現之理想工具。臺灣證券交易所在臺灣股票市場編算指數歷時已久，在指數編製上有獨特之權威性及市場接受度， 如今結合國際知名指數編製公司FSTE之技術及經驗，使臺灣50指數兼具本土性與國際之專業優勢。
Q	何時開始編製？
A	臺灣50指數是以民國91年4月30日為編製基期，基期指數設定為5000，並自91年10月29日起正式對外公布。
Q	如何挑選50種成分股票？
A	因臺灣50指數係用以表彰臺灣股票市場的整體績效， 故以嚴格的篩選程序挑選出市值最大的五十支股票，並衡量其公眾流通量及交易流動性後， 以作為指數的成股，以篩選過程確保臺灣50指數成為臺灣市場上具成本效益的交易型指數。 所有在臺灣證券交易所上市的股票，若能符合下列資格標準即可納入臺灣50指數： 1) 成份股市值必須經公眾流通量﹙Free Float﹚減項調整，以反映市場上真正可投資之額度，即扣除 長期性、策略性的持股並考量外資持股比例限制等公眾流通量低於 5% 者，不具成分股資者。 2) 1% 流動性檢驗標準：成分股必須具有相當程度之流動性，即過去十二個月中，至少有十個月其每 個月週轉率﹙依據公眾流通量係數調整後之發行 股數計算﹚在 1% 以上。 3) 經前述篩選後之市值前50大股票：將所有上市公司依市值由大到小排序後，選取符合資格之市值 最大的50支股票作為成分股，市值排序第51至5之 5支股票列為候補成分股。
Q	與發行量加權股價指數的相關性高不高？
A	臺灣50指數雖然只挑選50支股票為成份股但成分股總市值已約佔市場總市值的 70%，而且，臺灣50指數與發行量加權股價指數漲跌的相關係數也高達 98% 以上，代表二者之相關性相當高，因此，投資人只要依據臺灣50指數成分股之 相對權重，買賣50支股票之投資組合，幾乎即可享有投資臺灣股票市場之整體績效。

詞彙名稱	名稱解釋
台灣50指數之ETF	ETF商品設計： 台灣50指數 ETF 設立時之單位淨值= 台灣50指數 ÷ 100 假設 ETF 設立時台灣50指數3435點為例 →→→ 3435點 ÷ 100 = 34.35元 投信公司發行之受益憑證 採無實體發行，以集保帳簿登載，不得領出 每1,000受益權單位為一交易單位﹙一張﹚ 買賣 ETF 方式就同買賣股票一樣
ETF 交易規則	另訂買賣價格升降單位：未滿50元為 0.01元，50元以上 0.05元；參考期指報價單位，便於利用期指避險 信用交易：上市當日即可融資融券買賣，且融券賣出沒有平盤以下不得放空之限制 除息：ETF 累積台灣50成分股分派之股息達一定比率時分派給 ETF 持有人，處理方式比照股票除息 證交稅為千分之一 交易手續費率同上市證券，由證券商訂定，但不得超過千分之一點四二五 漲跌停板幅度、成交價格決定方式、盤中買賣價量資訊揭示、盤中瞬間價格穩定措施、 結算交割等，均與股票相同

種類名稱	憑證名稱	名詞解釋	備註
海外存託憑證	ADR GDR EDR	於美國發行的存託憑證 於全球發行的存託憑證 於歐洲發行的存託憑證	存託憑證持有人可委請存託機構代為兌回憑證所表彰的股票，並將股票過戶至委託人帳戶中。
台灣存託憑證	TDR	在台灣發行的存託憑證	一交易單位為一千單位 面額一律為10元 漲跌幅與升降單位適用上市股票的相關規定

步驟	申請流程	步驟說明
步驟一	請求轉換	向發行公司請求轉換
步驟二	請領債券換股權利證書	發行公司發給投資人債券換股權利證書
步驟三	換發普通股	在每年營業年度結束前，發行公司會於固定時日辦理債券換股權利證書換發普通股。

詞彙名稱	名稱解釋
轉換價格	可轉換公司債面額÷轉換比率 範例說明： 可轉換公司債(面額)=100,000元，轉換比率=2,000股 轉換 價格=100,000/2,000=50元
轉換比率	每張可轉換公司債可以轉換成普通股的股數
轉換價值	普通股市價*轉換比率 範例說明： 假設可轉換公司債的轉　換比率為2000股，普通股市價為52元，則轉換價值為： 52(元)*2000(股)=104,000(元)
轉換凍結期	發行日起三個月。

交易價格	升降單位
未滿150元	0.05元
150元以上未滿1000元	1元
1000元以上	5元